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关税政策争议推升避险需求金价触及三周高位

受美国贸易政策动向与全球经济前景不确定性影响，国际金价近日明显走强。周一（2月23日），现货黄金盘中一度上涨近2%，触及三周以来高位，显示市场避险需求升温。

截至美国东部时间周一上午11时45分，现货黄金上涨至每盎司5152.11美元，盘中最高突破每盎司5200美元，创下自1月30日以来的最高水平。当日涨幅一度达到1.9%。此前，金价曾在1月29日触及5594.82美元的历史高位，但随后出现明显回调。与此同时，4月交割的美国黄金期货上涨2.7%，报每盎司5219美元。

市场关注的焦点之一，是美国最高法院对部分关税计划作出裁决。上周五，美国最高法院裁定总统川普（特朗普）部分关税措施违法。随后，川普表示将寻求提高关税税率，并宣布计划将临时进口关税从10%提高至15%，达到法律允许的上限。贸易政策前景的不确定性，促使投资人转向黄金等避险资产。

分析机构指出，关税政策调整可能对全球供应链、通胀预期及经济增长带来影响。CPM集团管理合伙人杰弗里�克里斯蒂安表示，当前全球经济与政治因素交织，加上亚洲部分市场在春节期间交投较为清淡，预计随着市场全面恢复交易，金价波动可能加剧。

中国大陆作为全球重要的黄金消费市场之一，在农历新年期间休市。随着假期结束，市场交易逐步恢复，也可能对短期供需结构产生影响。分析人士认为，实物需求与投资需求的变化，将成为未来金价走势的重要变量。

彭博社引述独立分析师罗斯�诺曼的观点指出，近期金银价格回升，与市场对关税前景的担忧有关。此外，美国经济数据表现疲软，也为贵金属价格提供支撑。数据显示，美国去年12月潜在通胀率高于预期，而第四季度经济增长明显放缓。这种通胀与增长同步放缓的情况，使市场对货币政策前景更加关注。

诺曼表示，今年初金价曾创历史新高，目前走势显示有重回长期上涨趋势的迹象，但涨幅可能更为温和。华侨银行策略师瓦苏�梅农指出，从中期来看，黄金仍具备多项结构性利好因素，包括全球央行购金需求、地缘政治风险以及投资组合多元化需求。不过，他也提醒，在美国贸易政策与中东局势等因素仍存在变数的情况下，短期内金价可能出现较大波动。

市场目前正等待多位美联储官员本周发表讲话，以进一步评估未来利率政策方向。若通胀压力持续存在，美联储可能维持较高利率水平较长时间，这对无息资产黄金而言可能构成一定压力。然而，在经济增长放缓或政策不确定性增强的背景下，黄金通常被视为对冲风险的工具。

除黄金外，其他贵金属价格亦有所波动。周一现货白银上涨2.8%，至每盎司86.93美元，创两周多以来新高。铂金则小幅下跌1.5%，至每盎司2123.86美元；钯金下跌1.2%，报每盎司1726.50美元。

综合来看，贸易政策变化、经济数据表现及货币政策预期，成为当前影响金价走势的主要因素。分析人士普遍认为，在全球经济与地缘政治环境仍存在不确定性的情况下，黄金短期内可能维持震荡偏强走势。未来金价是否进一步突破前期高点，将取决于市场对通胀、利率以及全球风险事件的反应。